股癌第 706 集

還沒有收盤價

broadcom沒說好壞待收盤理由 ›▶
美光沒說好壞待收盤理由 ›▶
MTK沒說好壞待收盤理由 ›▶
理由 ▸
broadcom

他說掉市占不代表公司不行、公司很好也不貴，但怕股價久盤扛太痛苦，只買一點。

上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → EP704 看好 → EP705 沒說好壞 → 這集 沒說好壞
上次 EP705（10/14）：他算它股價只有明年獲利的 10 倍多、算便宜，但說不一定會多付錢買。
美光只說他有買

他只說他有買：記憶體股他只剩美光還在，沒講看好或看壞。

上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算

MTK只說他有買

他只說他有買：他的聯發科成本約 1000 元，沒講看好或看壞。

上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → 這集 沒說好壞
上次 EP694（9/5）：Broadcom 第一次把聯發科當對手點名，他說這算「昇華」、是利多。
上次判看好、這集判沒說好壞：每集各看各的原話判，理由看各自那句。
↓

近 8 集・比大盤

−40−200+20+40← 輸贏 →SpaceX沒說好壞·705−0.6Broadcom沒說好壞·705−3.4SpaceX沒說好壞·704−8.7Marvell沒說好壞·704−12.4Broadcom看好·704−5.4台積電沒說好壞·703−0.6CoreWeave沒說好壞·703−23.4Nebius沒說好壞·703−23.3達發沒說好壞·702−1.7新日興沒說好壞·696−5.5高通看壞·696−4.8蘋果看好·696+2.8Oracle沒說好壞·696−11.7Google看好·695+1.7Broadcom看好·694−10.4聯發科看好·694−10.3Snowflake沒說好壞·694−8.2
準不準 ▸
  • 看好 抱滿 20 個交易日的 4 檔裡，2 檔跑贏大盤
  • 看壞 抱滿 20 個交易日的 1 檔裡，1 檔跑輸大盤（看壞說中＝跑輸）
  • 沒說好壞 3 檔不算對錯，只列出來參考

樣本只有 8 檔（同一檔講好幾次會重複算），只能當參考，不是勝率。另有 12 檔還沒抱滿 20 個交易日，沒算進來（圖上顏色較淡）。分 5／30／90 個交易日的累積成績看計分板（同一套算法）。

EP70610/17

broadcom博通沒說好壞
待收盤▶ 聽原話
點開
「broadcom 它一定會不行嗎…掉 share 不代表一個公司不行」
注意：原話後面有一句會削弱這個判讀，要一起看46:28「其實我自己也有去反思說下次不要這樣子扛太痛苦了那現在 broadcast 5 我就是有去記得那時候 elap 的記憶所以我沒有瘋狂地去談我知道它便宜但是可能就買一買就這樣了」AI 讀前後 30 秒的說明：自承上次扛太痛苦，這次不敢重押，只買一點

為什麼判沒說好壞他說掉市占不代表公司不行、公司很好也不貴，但怕股價久盤扛太痛苦，只買一點。

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → EP704 看好 → EP705 沒說好壞 → 這集 沒說好壞
看前後文（逐字稿 45:21–47:07，29 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 45:21MK想問你美股 Avago 買蠻多的原因是什麼被 MTK 搶 40 張應該 margin 會變低還是不能夠這樣思考那就跟 elap 一樣
  • 45:29光淨不代表會不用到同還有想問目前美股會往哪個方面佈局滿手光通記憶體的我快扛不住
  • 45:37為什麼會買蠻多的原因是因為我自己的操作就還是老樣子就是說都是以那個 fundamental 為主
  • 45:43所以我都會去追蹤就每家公司其他到底在幹嘛你說 MTK 進來那就代表說 broadcom 它一定會不行嗎
  • 45:50就是掉 share 是一定會發生的事情可是掉 share 不代表一個公司不行甚至會在一些產業的發展裡面
  • 45:56掉 share 是必然的就如果說現在的 share 都還是什麼 90% 是 open AI
  • 46:00那代表這個產業是有問題的
  • 46:03就是一個東西真的好是大家都可以進來分錢
  • 46:05所以那些領頭羊的 share 一定會被擠壓
  • 46:08可是不代表他就不賺錢了或是怎麼樣了
  • 46:10他還是可以繼續的成長
  • 46:12那其實就是按照我的角度來看
  • 46:14對我覺得跟 elap 的感覺有點像就是市場上的主流論述是逆風嘛
  • 46:18那時候 elap 確實也從 200 多塊跌到 100 塊殺小我也不知道到底發生什麼事情明明我們看到的狀況很好
  • 46:23那當然他最後有還公道就噴到 3 400 以上可是當下那個扛也是很痛苦
  • 46:28其實我自己也有去反思說下次不要這樣子扛太痛苦了那現在 broadcast 5 我就是有去記得那時候 elap 的記憶所以我沒有瘋狂地去談我知道它便宜但是可能就買一買就這樣了
  • 46:38那一樣就是因為我們有注意到它後面還是有開很多案子
  • 46:41所以呢
  • 46:42那個 hacker 在一些什麼法說或是對外的會議上很秋那是應該的啦因為他的東西
  • 46:47不只是說品質好
  • 46:49然後大家喜歡再來又有一些漲價的空間
  • 46:51然後再來就是後來去做更多的光護聯或什麼不要忘記他也是一個很大的 player
  • 46:55所以這家公司我覺得他很好
  • 46:58然後用他的可能明後年的 EPS 來回算的話
  • 47:01他並不是一個貴的股票
  • 47:02因為類似那時候的 Nvidia
  • 47:04所以我會去做這樣的一個類比
  • 47:05那那時候 Nvidia 你也不知道為什麼它會盤整盤這麼久啊
  • 47:07就是市場的一些資金取向吧

10/17 上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算。

美光沒說好壞只說他有買
待收盤▶ 聽原話
點開
「我自己的記憶體我只有美光還在我其他早就被洗掉」
注意：原話後面有一句會削弱這個判讀，要一起看47:45「好久以前所以我根本就沒有賺到那個記憶體比較大波的都跑去別的地方了」AI 讀前後 30 秒的說明：他說記憶體大波段已跑去別處，之後重心轉向軟體，記憶體不是主力

為什麼判沒說好壞他只說他有買：記憶體股他只剩美光還在，沒講看好或看壞。

另一個 AI 覆核時不確定他是不是在對這檔表態，請自己點 ▶ 聽
看前後文（逐字稿 47:30–47:56，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 47:30所以我也是很佩服這些記憶體可以抱這麼久的
  • 47:32因為他們可能是在 2025 2026 最大的贏家因為記憶體噴最多
  • 47:36那只是如果是以過去的一個月或是一季來看的話那可能就表現沒有這麼好
  • 47:41那至於什麼時候要出場沒有人可以幫你決定那只是我自己的記憶體我只有美光還在我其他早就被洗掉
  • 47:45好久以前所以我根本就沒有賺到那個記憶體比較大波的都跑去別的地方了
  • 47:51那所以接下來應該會往有機會的 software 的方向去看然後再來就硬體如果有跌深的也會想做一波反彈試看看
  • 47:56下面一位

10/17 上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算。

MTK聯發科沒說好壞只說他有買
待收盤▶ 聽原話
點開
「MTK 在我的…我成本是在差不多 1000 左右啦」

為什麼判沒說好壞他只說他有買：他的聯發科成本約 1000 元，沒講看好或看壞。

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → 這集 沒說好壞
上次判看好、這集判沒說好壞：每集各看各的原話判，理由看各自那句。
另一個 AI 覆核時不確定他是不是在對這檔表態，請自己點 ▶ 聽
看前後文（逐字稿 49:48–50:23，13 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 49:48不要那麼嚴格啦
  • 49:49他講的 Rick 應該是在講那個 MTK 的老闆
  • 49:51就是現在大家可能看到他回答就說
  • 49:53喂 Rick 還錢你要記得 MTK 在我的
  • 49:56我自己的成本來講我成本是在差不多 1000 左右啦
  • 49:59那以前是 1000 以下的東西耶
  • 50:01所以大家真的不要價值觀錯亂
  • 50:04你現在看到很多股票那個都是
  • 50:06已經不知道他媽噴幾倍上來了
  • 50:07所以就算你有吃到一些回檔那可能問題是說
  • 50:10欸你怎麼媽的倉位全部都在高檔
  • 50:12那就是要檢討自己啊所以有時候還是要講一些公道話因為很多公司他的那個 performance 其實是很好的啦只是你買在高檔會比較辛苦一點說不定等一下後面還會再更高然後再來講說
  • 50:23如果一直在吵一樣的東西要怎麼辦

10/17 上架後還沒有收盤價，下一個交易日收盤才開始算。

擋下 2 則 ▸

另一個 AI 覆核：講話者不是真的在對這檔股票表態（業配、玩笑、舉例、轉述別人…），或覆核本身失敗，所以不列入上面。

  • CoreWeave 20:21
    「我對於 CoreWeave 跟 Nebius 是沒那麼喜歡那這個論述其實已經講很久我也不是說要去事後收割或什麼的那個道理很簡單就是我覺得在 AI 的選項這麼多這麼多標的你知道其實包含像什麼能源 power然後這些 new cloud 或是各種 components 晶圓代工或是 software 公司就是 AI 的 exposure這些公司都算嘛就是很多那你為什麼要去挑一個風險最大因為對我來講這些 new cloud 就是風險最大」
    擋下理由：講者後來修正看法，認為不至於毀滅，原句看空已非最終立場，方向不符。
  • Nebius 20:21
    「我對於 CoreWeave 跟 Nebius 是沒那麼喜歡那這個論述其實已經講很久我也不是說要去事後收割或什麼的那個道理很簡單就是我覺得在 AI 的選項這麼多這麼多標的你知道其實包含像什麼能源 power然後這些 new cloud 或是各種 components 晶圓代工或是 software 公司就是 AI 的 exposure這些公司都算嘛就是很多那你為什麼要去挑一個風險最大因為對我來講這些 new cloud 就是風險最大」
    擋下理由：講者後來修正看法，認為不至於毀滅，且原句只是轉述過往立場，方向不明確
目錄 ▸
EP70510/14點開
  • SpaceX沒說好壞只說他有買輸大盤 0.6
  • Broadcom沒說好壞輸大盤 3.4
SpaceX沒說好壞只說他有買
輸大盤 0.6▶ 聽原話
點開
「我目前 SPCX 可能也有壓到部位的快兩成吧」

為什麼判沒說好壞回聽眾問題時只說他有買：他的 SpaceX 約佔部位快兩成（上集說 8～10%），沒講看好或看壞。

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP704 沒說好壞 → 這集 沒說好壞
另一個 AI 覆核時不確定他是不是在對這檔表態，請自己點 ▶ 聽
看前後文（逐字稿 37:31–37:56，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 37:31那另外想要請問小臉孟恭您目前美股的部位會讓高 P 族群佔整體的部位到多大
  • 37:38滿手 SPCX 的我開始思考部位配置是不是配壞了可能請孟恭開示謝謝
  • 37:43那最後祝孟恭一家身體健康全家平安
  • 37:46我目前 SPCX 可能也有壓到部位的快兩成吧
  • 37:49我是不會用高 PE 去做一個衡量啦
  • 37:52那目前手上也是有低 PE 的東西可是低 PE 不代表它一定會漲啊兄弟
  • 37:56低 PE 的話像之前就是
−5%0%+5%+10%+15%+20%9/1510/1610/15 買點 ↘之前約 30 天它 −1.7%大盤 −1.1%

10/15（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 1 個交易日：它跌 1.7%，大盤跌 1.1%，比大盤少 0.6 個百分點才 1 個交易日，還看不出準不準

Broadcom博通沒說好壞
輸大盤 3.4▶ 聽原話
點開
「Broadcom 的話我怎麼算都覺得說它只有 10 倍多…多 pay 一點嗎也不一定啦」
注意：原話後面有一句會削弱這個判讀，要一起看38:15「就它如果沒有持續的上漲我就不會再去做更多的加碼就會買到一個限度就去停了」

為什麼判沒說好壞他算它股價只有明年獲利的 10 倍多、算便宜，但說不一定會多付錢買。

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → EP704 看好 → 這集 沒說好壞
上次判看好、這集判沒說好壞：每集各看各的原話判，理由看各自那句。
另一個 AI 覆核：第一次判「沒表態」，再問一次（沒說好壞也算表態）判「有看法、只是沒說好壞」，請自己點 ▶ 聽
看前後文（逐字稿 37:56–38:22，11 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 37:56低 PE 的話像之前就是
  • 37:58很明顯 NVIDIA 是很便宜嘛
  • 38:00那最近開始動
  • 38:00那像現在 Broadcom 的話我怎麼算都覺得說它只有 10 倍多一點而已
  • 38:04就是用明年的 EPS 來推算的話
  • 38:07因為有一些漲價的故事在發生或是說一些供不應求的情形
  • 38:10所以理論上它是低 P 的東西
  • 38:13那你說這種東西我就會多 pay 一點嗎也不一定啦
  • 38:15就它如果沒有持續的上漲我就不會再去做更多的加碼就會買到一個限度就去停了
  • 38:21所以這個很難說
  • 38:22一般來講就還是要有一個那個公式出來然後才會去往上點
−5%0%+5%+10%9/1510/1610/15 買點 ↘之前約 30 天它 −4.5%大盤 −1.1%

10/15（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 1 個交易日：它跌 4.5%，大盤跌 1.1%，比大盤少 3.4 個百分點才 1 個交易日，還看不出準不準

目錄 ▸
EP70410/10點開
  • SpaceX沒說好壞輸大盤 8.7
  • Marvell沒說好壞輸大盤 12.4
  • Broadcom看好輸大盤 5.4
SpaceX沒說好壞
輸大盤 8.7▶ 聽原話
點開
「不小心被套了類似 SpaceX…因為我就知道說我買的方向一定是對的」
注意：原話前面有一句會削弱這個判讀，要一起看14:42「長遠來看這個 story 是好的但我自己知道那有一點自欺欺人的成分因為我就是被套了嘛所以我才會去想得對或得沒有」

為什麼判沒說好壞他承認自己被套，還說以前用「長遠故事很好」安慰自己有點自欺欺人；現在仍覺得方向對，但已算好就算賠光也接受。是被套中的信心，不算單純看好。

看前後文（逐字稿 14:38–15:29，17 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 14:38那有時候呢我可能就是因為已經套了所以我就覺得好沒差反正呢
  • 14:42長遠來看這個 story 是好的但我自己知道那有一點自欺欺人的成分因為我就是被套了嘛所以我才會去想得對或得沒有
  • 14:49但到現在我覺得就算是不小心買高了
  • 14:52不小心被套了類似 SpaceX
  • 14:54那時候在 IPO 的時候
  • 14:55我是有買到最前面的只是後來上去我就跟著加碼嘛
  • 14:58然後後來 boom 下來
  • 15:00那我就有注意到說像我 post 了馬斯克的一些周邊
  • 15:03然後下面很多聽眾都在哀嚎說快點救救我火箭可不可以上去
  • 15:08這筷子可不可以拿來要飯
  • 15:09因為那是用火箭接收器做出來的一個筷子
  • 15:13你就知道說就是蠻多人有在注意這個股價
  • 15:15可是會發現說我好像不太在意耶
  • 15:17因為我就知道說我買的方向一定是對的所以就這樣子
  • 15:20那就算我輸了怎麼辦我已經也算好了嘛這個部位可能是我的 8% 或是我的 10%
  • 15:26那如果真的這樣爆掉那就這樣給它爆掉吧沒有關係
  • 15:29所以心態上就會跟那些在下面留言的聽眾但我知道蠻多人也是氣氛在就好玩啦
−15%−10%−5%0%+5%+10%9/1110/1610/12 買點 ↘之前約 30 天它 −10.6%大盤 −1.9%

10/12（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 4 個交易日：它跌 10.6%，大盤跌 1.9%，比大盤少 8.7 個百分點才 4 個交易日，還看不出準不準

Marvell邁威爾沒說好壞
輸大盤 12.4▶ 聽原話
點開
「Marvell 在過去真的算是漲蠻多…有些東西已經 pricing 還是要小心」

為什麼判沒說好壞他說財測上修大到嚇到他，但股價已經漲很多、有些已反映，要小心。

看前後文（逐字稿 22:38–24:23，26 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 22:38所以這是努力的方向
  • 22:40那我們先稍微看一下公司在這一次的投資人日上面有去做了什麼上修
  • 22:44其實就算是一個超級做多 party
  • 22:48只是我覺得因為 Marvell 在過去真的算是漲蠻多
  • 22:51所以你要某個程度上視為說有些東西已經 pricing 還是要小心
  • 22:54因為有時候我們節目在分享一些東西的時候我們也很擔心說
  • 22:56人家聽了人家說你看他喊要買進這個沒有這個講很久了 Marvell 講很久沒有要邀功的意思我意思說就是
  • 23:02不要把某次的節目當成是一個節點
  • 23:04然後直接說他在這集有喊多沒有因為我們就是帶狀啊在分享喔所以這還是要稍微提醒大家一下有時候要去看一下過去的 year today 漲了多少然後再來做出這些消息到底有沒有成立的一些判斷要好好的思考一下
  • 23:18那他這次做了蠻多個上修啦像是在 2028 年的營收本來在 8 月蓋的時候是大概 180 億左右然後 fact set 的共識是再高一點點現在他直接拉到了 200 億
  • 23:29那再來到 2030 呢他竟然直接給一個 700 到 900 億的一個營收數字
  • 23:33所以中間值你就抓 800 億嘛這個是差不多 2026 年的 10 倍
  • 23:37就很屌就是怎麼可以直接上修到這種程度
  • 23:40那我去翻了一下 street 的 consensus 大概是落在差不多 45 到 50 b 左右
  • 23:47所以這個也算是直接往上調了非常多
  • 23:50然後長期的毛利可以抓 56 到 59% 之間
  • 23:54那再來呢如果我們去拆分 2031 年的 800 億營收的話呢
  • 23:58公司這邊是認為說 interconnect 就包含了光學 surdes
  • 24:02NPU 或是後來的 CPU 的話
  • 24:04是將近快要 5 層
  • 24:05那 custom compute 也就是 XPU 加 XPU 附近的那些 attachment
  • 24:09那些各種有的沒有的小晶片的話可能是落在 3 × 7.5 左右
  • 24:14那剩下的就是 switch storage
  • 24:16然後跟 communication 的 others 就是公司的其他的業務
  • 24:19所以我必須得說就是這個數字上修是連我都覺得有嚇到
  • 24:23就是哇怎麼會這麼看好
−20%−10%0%+10%9/1110/1610/12 買點 ↘之前約 30 天它 −14.3%大盤 −1.9%

10/12（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 4 個交易日：它跌 14.3%，大盤跌 1.9%，比大盤少 12.4 個百分點才 4 個交易日，還看不出準不準

Broadcom博通看好
輸大盤 5.4▶ 聽原話
點開
「因為 Broadcom 是業界的領頭羊…Broadcom 是有蠻多東西後面也會出來上修」

為什麼判看好他說 Broadcom 是業界領頭羊，股價停了很久，後面有蠻多東西會上修。

之前也講過（舊→新，點了跳過去）EP694 看好 → 這集 看好
看前後文（逐字稿 25:21–25:57，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 25:21那只是 3.2T 它目前還有一些物理的限制
  • 25:24所以它需要時間去做推進
  • 25:26我覺得這邊可以去觀察像是 Broadcom
  • 25:28因為 Broadcom 是業界的領頭羊雖然他最近真的很低調雖然他股價還真的停了蠻久只是我們也是有瞭解到說 Broadcom 是有蠻多東西後面也會出來上修有可能看到 Marvell 這樣做後面就會看到 Huck 也輸人不輸陣的出來上修大家可以稍微期待一下有這樣的一個機會因為我們也是注意到他們有蠻多好消息在後面放著
  • 25:45所以就是看 Broadcom 它什麼時候會把那個交換機推上去然後就可以注意到相關的一些光通附屬的元件應該也會跟著去往上做調整
  • 25:54那我自己本來是猜測說可能 3.2T 的東西會在
  • 25:572029 2030 才會出來只是最近有朋友跟我講說應該沒有這麼慢喔差不多 2028 了
−10%−5%0%+5%+10%9/1110/1610/12 買點 ↘之前約 30 天它 −7.3%大盤 −1.9%

10/12（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 4 個交易日：它跌 7.3%，大盤跌 1.9%，比大盤少 5.4 個百分點才 4 個交易日，還看不出準不準

目錄 ▸
EP70310/7點開
  • 台積電沒說好壞輸大盤 0.6
  • CoreWeave沒說好壞輸大盤 23.4
  • Nebius沒說好壞輸大盤 23.3
台積電沒說好壞
輸大盤 0.6▶ 聽原話
點開
「臺股最大的權值 TSMC…它那個訂單是不會突然間出現什麼雪崩的」
注意：原話後面有一句會削弱這個判讀，要一起看13:23「那下去的幅度會超級大」

為什麼判沒說好壞他拿台積電算得出的獲利推台股還能漲、訂單不會雪崩，但 45 秒後警告供應鏈狂潮最後會大跌；這段主要在講大盤，不算單純看好台積電。

看前後文（逐字稿 12:31–13:34，22 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 12:31我就在這邊稍微跟大家分享一下後續的一些規劃
  • 12:34那因為大盤終於又新高了
  • 12:36那這次的新高你說會推到什麼地方去
  • 12:38老實講如果說我們就只用臺股最大的權值 TSMC 來看的話
  • 12:44然後用我們可以看得到它未來的差不多 1 到 3 年之間的可推算的 EPS 來看
  • 12:51因為就算 AI 可能有一些 bubble 的存在好了
  • 12:54我們是覺得它那個訂單是不會突然間出現什麼雪崩的
  • 12:58它應該會是一個慢慢修正
  • 12:59可是在各個節點其實還是有很多的環節想要去搶它的產能
  • 13:03所以用它當成是一個衡量的基準
  • 13:06然後用它的 EPS 作為是一個定海神針去推算臺股的指數的話
  • 13:115 萬點它應該不會是一個終點
  • 13:14就應該還是有
  • 13:15那只是如果說歷史有教會我們什麼事情的話
  • 13:18就是在每次的這種供應鏈狂潮怎麼樣上去
  • 13:21它最終就是會怎麼樣下去
  • 13:23那下去的幅度會超級大
  • 13:25當然它可能下到最底端的時候
  • 13:27還是沒有辦法回到十二十年前的
  • 13:29大家你回到什麼 3955 還是說你回到什麼 8000 點我就減
  • 13:33它是回不到那個地方啦
  • 13:34可是從這個地方你回 50% 回到 2 萬多點就已經會死一堆人了
−10%−5%0%+5%9/810/1610/8 買點 ↘之前約 30 天它 −5.1%大盤 −4.5%

10/8（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 5 個交易日：它跌 5.1%，大盤跌 4.5%，比大盤少 0.6 個百分點才 5 個交易日，還看不出準不準

CoreWeave沒說好壞
輸大盤 23.4▶ 聽原話
點開
「CoreWeave 或是 Nebius…我自己是沒這麼喜歡」

為什麼判沒說好壞他說這類出租 AI 算力的公司也會跟著漲，但風險特別大，他自己不太喜歡。

跟 Nebius 是同一句話一起點名，分開兩張卡只是為了各算各的漲跌；回測時算兩檔。
看前後文（逐字稿 50:19–50:41，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 50:19所以你要給自己多一點 credit
  • 50:21這個不代表說是你靠賽代表你做了一個蠻不錯的選擇
  • 50:24雖然我自己並不是特別喜歡 NeoCloud 相關的一個題材像什麼
  • 50:29CoreWeave 或是 Nebius 當時我們都有提自己的一些看法
  • 50:33就是覺得說有可能他們還是算整個 AI supply chain
  • 50:36你就想每個東西都會漲可是它風險特別大我自己是沒這麼喜歡但還是恭喜你賺很多錢
  • 50:41那當然是
−40%−20%0%+20%+40%9/810/1610/8 買點 ↘之前約 30 天它 −24.7%大盤 −1.4%

10/8（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 6 個交易日：它跌 24.7%，大盤跌 1.4%，比大盤少 23.4 個百分點才 6 個交易日，還看不出準不準

Nebius沒說好壞
輸大盤 23.3▶ 聽原話
點開
「CoreWeave 或是 Nebius…我自己是沒這麼喜歡」

為什麼判沒說好壞跟 CoreWeave 同一句：他說會跟著漲但風險特別大，他自己不太喜歡。

跟 CoreWeave 是同一句話一起點名，分開兩張卡只是為了各算各的漲跌；回測時算兩檔。
看前後文（逐字稿 50:19–50:41，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 50:19所以你要給自己多一點 credit
  • 50:21這個不代表說是你靠賽代表你做了一個蠻不錯的選擇
  • 50:24雖然我自己並不是特別喜歡 NeoCloud 相關的一個題材像什麼
  • 50:29CoreWeave 或是 Nebius 當時我們都有提自己的一些看法
  • 50:33就是覺得說有可能他們還是算整個 AI supply chain
  • 50:36你就想每個東西都會漲可是它風險特別大我自己是沒這麼喜歡但還是恭喜你賺很多錢
  • 50:41那當然是
−30%−20%−10%0%+10%+20%9/810/1610/8 買點 ↘之前約 30 天它 −24.7%大盤 −1.4%

10/8（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 6 個交易日：它跌 24.7%，大盤跌 1.4%，比大盤少 23.3 個百分點才 6 個交易日，還看不出準不準

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EP70210/3點開
  • 達發沒說好壞輸大盤 1.7
達發沒說好壞
輸大盤 1.7▶ 聽原話
點開
「也就是聯發科下面的達發…所以它也不會是第一波受惠啦」

為什麼判沒說好壞他說達發不在這波受惠名單、不會第一波受惠，頂多可能有轉單（公司名是依前後文判的）。

看前後文（逐字稿 28:44–29:41，23 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 28:44但確實是有可能會發生的事情
  • 28:46那再來在 DSP 這邊的話
  • 28:48因為臺系就只有一家 DSP 業者
  • 28:50也就是聯發科下面的達發
  • 28:52那它的 DSP 呢
  • 28:53其實目前應該是鎖定出貨在 400G 這邊
  • 28:56然後一個 lane 可能是
  • 28:58不知道就 50 到 100G 之類的差不多是這樣子
  • 29:01所以它如果要走到 3.2T 的話
  • 29:04那個對它來講應該也是幾個世代以後的東西
  • 29:06所以它也不會是第一波受惠啦
  • 29:08所以如果我們今天在講說你要有 65% 的美國的
  • 29:12這個價值的話
  • 29:13那其實它是臺灣的嘛
  • 29:15所以它也不算是美國的
  • 29:16所以它也不會在受惠的清單裡面
  • 29:19那再來如果今天是中國要去去美化的話呢
  • 29:22那就有可能會有這樣子的一個想像就是有些東西有可能會轉到臺灣這邊
  • 29:26其實就像那時候最早在對中國去下一些晶片禁令的時候
  • 29:31其實在臺灣這邊就是馬不停蹄地趕快去做更多的投片就是趕在封鎖之前然後趕快去做拉貨
  • 29:36所以有可能會有一些這種排擠的效應進來
  • 29:40就一樣它不是一個
  • 29:41直接受惠的選項但是它有可能就是會被大家作為一個聯想如果今天中國也要去去美化的話
−30%−20%−10%0%+10%9/410/16↙ 10/5 買點（10/3 上架）之前約 30 天它 −6.9%大盤 −5.2%

10/5（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 8 個交易日：它跌 6.9%，大盤跌 5.2%，比大盤少 1.7 個百分點才 8 個交易日，還看不出準不準

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EP6969/12點開
  • 新日興沒說好壞輸大盤 5.5
  • 高通看壞輸大盤 4.8
  • 蘋果看好贏大盤 2.8
  • Oracle沒說好壞輸大盤 11.7
新日興沒說好壞
輸大盤 5.5▶ 聽原話
點開
「3376 這邊會稍微複雜一點…這個股價還是屬於是相對難掌握」
注意：原話後面有一句會削弱這個判讀，要一起看19:48「那只是後來在業界的朋友是講說好像沒有就是蘋果還是壓制的蠻嚴格的可能也相當程度的去解釋了就是為什麼理論上一些新的科技的導入會至少讓它走一個可能比較大的波段但它好像就是很早以前它在消息 rumor 的時候就先去走然後接著就是一直在橫盤的有可能是這樣的一個原因就是」AI 讀前後 30 秒的說明：說蘋果壓價、獲利沒預期好，股價早就先漲後橫盤，所以才保留。

為什麼判沒說好壞產品市占高，但要跟鴻海拆帳，他自己說股價難掌握。

看前後文（逐字稿 18:52–19:48，19 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 18:52在這一代產品有機會會去把它的整個 market share 去拉高在整個手機市場裡面
  • 18:58那令我比較意外的是相關的一些 components 像鉸鏈的話
  • 19:03臺系的廠商 3376 新日興它就是裡面最主要的一個 player 之一還有美系的像是 Anfone
  • 19:10只是在 3376 這邊會稍微複雜一點因為它畢竟要去跟鴻海拆帳
  • 19:14所以這個股價還是屬於是相對難掌握的東西
  • 19:17但是我們蠻確定這個產品它是有 major share
  • 19:20它在裡面是做很大
  • 19:22那那個鉸鏈其實做得算是蠻好的
  • 19:25就是它有點類似以前 fold 比較早期
  • 19:28我記得後來他把它改掉了
  • 19:29就它那個鉸鏈是可以多角度的
  • 19:31它不是只有開跟關起來
  • 19:33它也可以弄成像是小帳篷
  • 19:34你可以設鬧鐘
  • 19:35然後有一個那種溫馨的小燈光之類的
  • 19:38那個其實是有蠻多技術考驗在背後
  • 19:40那只是我自己蠻意外的一點是
  • 19:42我本來以為說像這種第一代的產品剛推出它應該會有很好的 margin 或是獲利
  • 19:48那只是後來在業界的朋友是講說好像沒有就是蘋果還是壓制的蠻嚴格的可能也相當程度的去解釋了就是為什麼理論上一些新的科技的導入會至少讓它走一個可能比較大的波段但它好像就是很早以前它在消息 rumor 的時候就先去走然後接著就是一直在橫盤的有可能是這樣的一個原因就是
−10%0%+10%+20%8/1410/16↙ 9/14 買點（9/12 上架）之前約 30 天它 −2.8%大盤 +2.7%

9/14（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 21 個交易日：它跌 2.8%，大盤漲 2.7%，比大盤少 5.5 個百分點

高通看壞
輸大盤 4.8▶ 聽原話
點開
「高通在後面可以扮演的角色一定就是慢慢的被擠掉」

為什麼判看壞蘋果改用自己做的通訊晶片（modem），他說高通的角色會慢慢被擠掉。

看前後文（逐字稿 21:01–21:31，7 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 21:01那我為什麼會想要去挑選一個就是一兩 year 可能不會太好
  • 21:05然後甚至是我知道它今天走到第二代第三代蘋果一定會去把你幹掉的東西
  • 21:09那特別是像我們前面看到 C1 的那個 modem 晶片然後現在已經走到 C2 了嘛
  • 21:13那可以想像像高通在後面可以扮演的角色一定就是慢慢的被擠掉
  • 21:18所以蘋果他厲害在他有辦法在這個供應鏈的管理上呢然後最終是讓優勢然後跟利潤全部都跑到自己身上然後幫他做東西的人呢
  • 21:27其實早期大家會去搶這樣的生意因為你知道蘋果就是有量嘛
  • 21:31只是最終現在很多人就知道說你去配合蘋果的話
−20%−10%0%+10%+20%8/1410/16↙ 9/14 買點（9/12 上架）之前約 30 天它 −4.5%大盤 +0.3%

9/14（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 24 個交易日：它跌 4.5%，大盤漲 0.3%，比大盤少 4.8 個百分點

蘋果看好
贏大盤 2.8▶ 聽原話
點開
「像蘋果應該就是有機會會再有…也不敢講說股價一定會漲多少」

為什麼判看好他說新 iPhone 看下來蠻喜歡、留客能力強，但不敢講股價會漲多少。

看前後文（逐字稿 22:21–23:33，14 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 22:21但是我是相信說這臺手機在後面的表現應該會蠻好的
  • 22:25那可能當然有些人會想去注意相關題材
  • 22:27這就要稍微的去明白一下
  • 22:29因為市場裡面的錢是有限的
  • 22:31那當然今天市場上有很多有非常暴力成長性的東西那就未必
  • 22:35就是你的東西有成長但它未必會想把錢放到你的這個東西裡面因為畢竟
  • 22:40類似說注意力是有限的啦我知道下面有很多很好看的作品可是當今天你上檔的時間是
  • 22:46外面有一些強檔片你要跟諾蘭正面對決的話那即便你的電影可能拍得不錯你的票房也不一定會太好這個是
  • 22:53大家可能在這個投資上面要稍微去注意的點
  • 22:56不然其實整個看下來我覺得是蠻喜歡的你甚至可以直接就單純的我覺得像蘋果應該就是有機會會再有
  • 23:04也不敢講說股價一定會漲多少可是至少在過去大家是比較看它沒有覺得它可能在 AI 時代會被變化什麼的然後現在越來越多的嘗試跟證明都在在地去佐證說這家公司它有辦法把很多的客人留在這甚至會獲得更多的新客特別是在這一波的記憶體漲價裡面它反而產生巨大的一個優勢
  • 23:26因為別人可能漲價就賠錢了
  • 23:28然後接著它漲價它不一定會賠錢它還是毛利可以守得相當的不錯
  • 23:33那接著用相對實惠的價格可以獲取一些新客
−10%−5%0%+5%8/1410/16↙ 9/14 買點（9/12 上架）之前約 30 天它 +3.1%大盤 +0.3%

9/14（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 24 個交易日：它漲 3.1%，大盤漲 0.3%，比大盤多 2.8 個百分點

Oracle甲骨文沒說好壞
輸大盤 11.7▶ 聽原話
點開
「所以像 Oracle 這季的表現其實都還蠻好的…利多也不一定會漲」

為什麼判沒說好壞他說這季表現蠻好，但需求可能被借錢灌大，現在利多也不一定會漲。

看前後文（逐字稿 28:20–29:05，13 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 28:20那你最大的問題其實是要在法規跟電力這邊要去過關
  • 28:24所以與其去等人家說不定有蠻多這些大企業就會選擇我自己用硬幹的方式看怎麼樣
  • 28:30自己去做突破
  • 28:31所以像 Oracle 這季的表現其實都還蠻好的
  • 28:34然後針對一些關鍵大家會有疑慮的地方也做出了一些說明
  • 28:39在它的營收部分是年增了 30%
  • 28:41那未履約的合約 RPO 有 6600 多億
  • 28:45所以上修全年狀況都很好但一樣
  • 28:47其他的整體市場環境有點偏向說
  • 28:50利多也不一定會漲
  • 28:51因為就是比較處於震盪的一個情形還是希望早點改出這個狀態但目前的現況就這樣
  • 28:57那最後再稍微講一下因為我們上集是聊到 Google 在 Goldman Sachs 的一個會議上面所提到的東西那後來的一天
  • 29:05Hark 也去了這個 GS 的會議那也有一些說法
−20%−10%0%+10%+20%8/1410/16↙ 9/14 買點（9/12 上架）之前約 30 天它 −11.4%大盤 +0.3%

9/14（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 24 個交易日：它跌 11.4%，大盤漲 0.3%，比大盤少 11.7 個百分點

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EP6959/9點開
  • Google看好贏大盤 1.7
Google谷歌看好
贏大盤 1.7▶ 聽原話
點開
「Google 它提供的 solution 就會變成非常的吸引人」

為什麼判看好他說 AI 模型越來越便宜後，Google 自己做晶片、划算的方案會很吸引人。

看前後文（逐字稿 17:27–18:38，22 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 17:27那個議價的權力我覺得是慢慢的在收縮
  • 17:30那個 API 的費用其實都已經出現了一個持續收斂的一個情形
  • 17:35那這代表什麼東西代表說你去使用這些 AI 模型
  • 17:38它們可能各有各的強處
  • 17:40雖然我們說一樣都把它稱為是大模型一樣可能都是 commodity
  • 17:43可是可能覺得說在 Anthropic 這邊在 coding 這裡還算是大家有口皆碑都覺得它是最厲害的
  • 17:49所以即便可能像 Astra 有很多很 cool 的表現
  • 17:52但是一些 coder 可能還是會選擇去使用 anthropic
  • 17:54但是無論你是使用哪一個模型
  • 17:56你可能會開始發現說
  • 17:58你為它付出的某一些特別技能的 premium 的那個數字是持續地在往下壓
  • 18:03所以到最後它真的就慢慢變成是像一種 commodity 的感覺
  • 18:06就是大家所付出去創 API 錢可能是持續地收斂
  • 18:10那在這樣的狀況之下
  • 18:11Google 它提供的 solution 就會變成非常的吸引人
  • 18:14就如果說以前我的商品就是站在大模型商的角度
  • 18:18我的商品因為某些特殊的功能我可以收取很高的一個 premium
  • 18:22所以我可能也因為這樣子我願意去採購一些
  • 18:25可能是專門 for 我的 usage 所要用到的各種算力或是說硬體
  • 18:29但如果大家的這一塊所收進來的錢是越來越趨於一致的話
  • 18:35我們講的不是完全一樣的就是說以趨勢來看假設開始拉平的話
  • 18:38那選擇一個高 CP 值的硬體就變成是一個非常有吸引人的事情
−2%0%+2%+4%+6%+8%8/1110/16↙ 9/10 買點（9/9 上架）之前約 30 天它 +2.4%大盤 +0.7%

9/10（四）收盤買 → 10/16 收盤，抱 26 個交易日：它漲 2.4%，大盤漲 0.7%，比大盤多 1.7 個百分點

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EP6949/5點開
  • Broadcom看好輸大盤 10.4
  • 聯發科看好輸大盤 10.3
  • Snowflake沒說好壞輸大盤 8.2
Broadcom博通看好
輸大盤 10.4▶ 聽原話
點開
「最近的一些財報數字像是 Broadcom…它其實是開得非常好」

為什麼判看好他說 Broadcom 財報開得非常好，基本面一直很強，大咖不太擔心。

看前後文（逐字稿 16:32–16:50，8 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 16:32你不能夠在盤不好的時候就拒絕去做
  • 16:34你可以把部位縮小你可以有一些風控可是你理論上還是要持續的去做
  • 16:37那所以會稍微的辛苦一點
  • 16:40那最近的一些財報數字像是 Broadcom
  • 16:43它其實是開得非常好
  • 16:45然後它裡面聊到有蠻多有趣的內容
  • 16:47它每次都會有一些經典的語錄
  • 16:50像之前是講說 ankle biters
−20%−10%0%+10%+20%8/710/16↙ 9/8 買點（9/5 上架）之前約 30 天它 −10.8%大盤 −0.4%

9/8（二）收盤買 → 10/16 收盤，抱 28 個交易日：它跌 10.8%，大盤跌 0.4%，比大盤少 10.4 個百分點

聯發科看好
輸大盤 10.3▶ 聽原話
點開
「像這樣子就是代表 MediaTek…我覺得某個程度上的昇華了」

為什麼判看好Broadcom 第一次把聯發科當對手點名，他說這算「昇華」、是利多。

看前後文（逐字稿 20:42–21:38，21 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 20:42但這是他第一次把 MediaTek 拿出來講
  • 20:44所以這其實在我的想法是如果我今天是按照差不多一兩年前的市場的話
  • 20:49這 MediaTek 應該要再給他一根
  • 20:51為什麼因為就是你直接被一個晶片的王者
  • 20:55ASIC 晶片的強者去證明說你是對手
  • 20:58他以前都不想提你們的
  • 20:59然後以前都講說你們都在 talk show 你們沒有訂單
  • 21:01現在他直接講說
  • 21:02欸你就是有東西但是我的東西還是比你好
  • 21:04那像這樣子就是代表 MediaTek
  • 21:06我覺得某個程度上的昇華了就是你進入到另外一個圈子了
  • 21:10雖然其實我們一直都知道它是很強大的公司
  • 21:12可是至少現在市場中的一個王者有認知到你的存在
  • 21:16然後還要 talk shit about you
  • 21:17因為如果我真的覺得你不是什麼東西的話
  • 21:19我會像以前那樣子我根本連提都懶得提你但我會拿出來提代表你是對手
  • 21:23那這就類似說我們在過去幾年看到像那些什麼 Tesla 殺手
  • 21:27為什麼都要講說 Tesla 殺手為什麼都要講是蘋果殺手跟 Nvidia 殺手
  • 21:31因為他是最強的嘛最強的才需要被殺嘛你要搶他的市場
  • 21:34所以當我需要把你拿出來提的時候其實對你來說是利多啦
  • 21:38所以我的想法是他等於是幫聯發科開了一個法說會的感覺
−30%−20%−10%0%+10%+20%8/710/16↙ 9/7 買點（9/5 上架）之前約 30 天它 −10.7%大盤 −0.5%

9/7（一）收盤買 → 10/16 收盤，抱 26 個交易日：它跌 10.7%，大盤跌 0.5%，比大盤少 10.3 個百分點

Snowflake沒說好壞
輸大盤 8.2▶ 聽原話
點開
「snowflake…它最厲害的一環就是在做 AI 的協作」
注意：原話前面有一句會削弱這個判讀，要一起看26:50「只是軟體它現在算我的 portfolio 裡面不是特別大宗的東西但會稍微看一下」AI 讀前後 30 秒的說明：他說軟體在他的投資組合不是大宗，只稍微看一下

為什麼判沒說好壞他說它成績又往上調、AI 協作最厲害，但軟體在他看來只是次要、稍微看一下。

看前後文（逐字稿 26:41–28:08，27 行）

黃底＝上面挑出的原話所在的行；橘框＝會削弱判讀的那句；「為什麼判」引用的段落也在裡面。點秒數從那一秒播。

  • 26:41只是在現階段因為你要找到 growth rate 這麼強大的東西還在 AI
  • 26:44所以我只會把它當一個次題材就稍微的關注一下
  • 26:47那就抑或是類似我有去關注一些軟體
  • 26:50只是軟體它現在算我的 portfolio 裡面不是特別大宗的東西但會稍微看一下
  • 26:54像前陣子就聊到說 salesforce 跟 floppy 的一個合作嘛
  • 26:57那最近 snowflake 大家看到他們的成績跟數字又再一次的往上調非常的強大
  • 27:02那直接去總結它就是它最厲害的一環就是在做 AI 的協作
  • 27:06它讓客戶可以相信
  • 27:09把資料可以放在他們這邊是沒有什麼太大問題的
  • 27:11所以其實跟 Salesforce 那邊我們得到一些情報是類似的
  • 27:14就是像資料治理怎麼樣去做分門別類
  • 27:17哪些東西上雲哪些東西維持在地端
  • 27:19這個是非常重要的
  • 27:20那在裡面我也獲得一些重要的情報
  • 27:24像是他們有提到說
  • 27:26他們的客戶如果是使用預設的模式
  • 27:28所以預設模式就是讓
  • 27:31這個 snowflake 這邊去決定說你問的問題或是你提的需求我用哪一個模型去處理
  • 27:36所以類似說這個 router 是放在公司這邊讓公司決定要去使用哪一個模型那這邊它就可以產生很不錯的毛利
  • 27:42簡單來講就是說可能客戶預設就是我一個 request 要付出 10 塊錢那實際上
  • 27:47我只花了 5 塊錢那這 5 塊錢就是我賺到的嘛
  • 27:49但其他的如果你指定說哪一個模型的話
  • 27:52那它比較類似是我就要說另外一個模型是 13 塊那我其實是收你 15 塊之類的
  • 27:57那那個價格的毛利就會比較窄一點比較薄一點所以這也解釋了就是我之前在使用 perplexity computer 的時候我也好奇
  • 28:04我去使用各式各樣的模型
  • 28:06那實際上它的獲利的結構是長什麼樣子
  • 28:08然後在 snowflake 這邊算是獲得了一個印證
−10%−5%0%+5%+10%8/710/16↙ 9/8 買點（9/5 上架）之前約 30 天它 −8.5%大盤 −0.4%

9/8（二）收盤買 → 10/16 收盤，抱 28 個交易日：它跌 8.5%，大盤跌 0.4%，比大盤少 8.2 個百分點

目錄 ▸
怎麼算的 ▸

股價算到 10/16 收盤（10/17 抓）。近 8 集共 20 張卡。橫條圖＝從買點（上架隔天起第一個交易日收盤）到現在，這檔比大盤多漲（紅，往右）或少漲（綠，往左）幾個百分點，單位：百分點；點一列跳到那張卡。淡色＝抱未滿 20 個交易日。

看好看壞沒說好壞＝我讀前後文判的語氣（不是他的原話）

另有 2 則被品管擋下（覆核判斷不算明確表態），點這裡看

逐字稿是我們用 AI 自己聽寫的（節目方沒提供，也沒有人逐句核對），名字可能聽錯，點 ▶ 自己聽。

卡片上的大字原話＝從逐字稿逐字挑出的片段（「…」是中間省略）；「看前後文」裡，黃底是挑出的片段，其他是前後文。

橘色「注意」框：AI 讀原話前 30 秒到後 60 秒，加同集別段含「要小心／大跌／泡沫」等字的句子（最多 20 句）；沒這些字的遠處警告可能漏。「只說他有買」（以前叫「只報部位」）＝只說買了多少、沒講好壞，不從部位猜看法。

只收名冊內的公司，沒收到的不代表沒講。只收他有講看法的段落，片頭業配和聽眾留言不算。

每張卡上線前，另一個 AI 會再問一次「他是不是真的在對這檔股票表態」：說不是的收進「品管擋下」，不確定的照列但加註。

看好／看壞／沒說好壞（以前叫「保留」）與「為什麼判」是 AI 讀前後文寫的摘要，不是他的原話。

漲跌怎麼算（跟計分板同一套，同一筆兩邊數字一樣）：買點＝節目上架「隔天起」第一個交易日的收盤（不管幾點上架，聽完都買得到）；算到最新一個個股與大盤都有收盤的交易日；「抱 N 個交易日」數的是開盤日，不是日曆天。大盤：美股用 SPY、台股用加權指數，同一天買、同一天賣；比大盤＝這檔漲跌減大盤漲跌。抱不到 20 個交易日（約 4 週）的，數字照列但先別當真。

圖怎麼看：黑實線＝這檔，灰虛線＝大盤，都以買點那天收盤當 0%。藍色虛線左邊是買點前約 30 天（只是畫圖範圍），右邊（淡黃底）是買進到現在。

「以前準嗎」站（回測）分兩半：上半的長期統計跟這裡不同（「30／90 天」是日曆天、台股大盤用 0050、股價用還原收盤），不能直接對照；下半「最近 3 個月他點了誰」跟這裡相同（同一份收盤價、同一套算法），同一集同一檔數字一樣。但回測的點名名單是另一份（粉絲整理的逐字稿＋AI 判讀），同一檔的判讀（看好／沒說好壞）可能跟這裡不同。

收盤價來自 Yahoo Finance（未還原除權息），2026-10-17 抓。美股算到 10/16；台股算到 10/16。紅＝漲、綠＝跌（台股習慣），數字前也有 +／−。這不是投資建議。

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